Ashtead

保持财务和业务的灵活性

保持财务和运营的灵活性使我们能够在经济周期中灵活运用我们的业务和运营模式。正如我们在别处所说的那样,这使我们能够对市场的负面变化和我们想要利用的机会做出快速反应。我们经历和计划的增长越多,我们需要的财务和运营灵活性就越高。我们战略的一个关键要素是确保我们拥有财务实力,在适当的时候实现增长,并使我们的回报持续。拥有强大的资产负债表对于我们在该周期所有阶段的成功至关重要。

我们的财务稳定性的核心要素来自于我们的战略,即确保在整个经济周期内平均,我们始终提供远远高于资本成本的投资回报率。通过周期进行投资回报是任何租赁公司的关键指标,也是衡量业务实力的最佳中期指标。我们在循环的不同阶段以各种方式做到这一点,所有这些都集中在投资资本和财务纪律的有效管理上。

我们商店的成熟度对RoI有很大的影响。这是因为随着商店成熟并且变得更大并且扩大其车队范围,自然边际和回报进展。仅两年前的新店网站现在已经在增加同店销售额。我们一直专注于将新店和年轻店推向成熟曲线,因为他们这样做有更高的回报空间。这也意味着我们现在处在与当前经济周期相比进化到与我们最后时代截然不同的阶段。我们有更多的商店,他们比上一个周期的高峰期更大,因此我们能够更好地应对下一次经济衰退,因为我们知道它会。

近年来,我们一直致力于低杠杆和年轻车队时代的承诺,现在我们正从这一战略提供的选择中受益。由于我们的车队更换支出保持适中,我们正处于一个周期阶段,我们预计收益增长良好,现金产生量较大。传统上,租赁公司在降低资本支出和老化船队时只能在低迷时期产生现金。在经济好转的时候,他们在取代现有车队的同时消耗现金,然后寻求发展。我们处于高度现金生成阶段,因为我们继续在周期性的好转中增长业务。因此,我们的杠杆率将自然趋向于我们的目标范围的1.5-2.0倍净债务至EBITDA的低端,这为本集团提供了显着的灵活性和安全性。但是,我们认为,如果现行政策提案在美国通过,目前的周期可能会延长,因此我们不需要在现阶段走低杠杆水平。这给了我们更大的灵活性来投资增长。

我们的客户和我们一些较小的竞争对手的典型车队年龄特征意味着他们的车队中有更大比例的车队需要在不久的将来以更高的价格进行更换。我们从年轻的车队和购买力中获得显着的竞争优势。我们强大的资产负债表使我们能够利用北美和英国的这一优势。

从这个上升周期的强势位置,我们可以确保我们在周期底部拥有充足的财务资源,为下一次市场的“阶梯式变化”做好准备,并在下一次复苏的早期阶段利用增长机会。

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